Rincian Produk Kontrak Perpetual SunX

I. Gambaran Umum

Kontrak Perpetual adalah derivatif aset digital yang diperhitungkan dan diselesaikan dalam USDT per kontrak, yang diluncurkan oleh SunX. Saat ini, kontrak mendukung posisi long dan short serta menyediakan leverage tinggi. Kontrak Perpetual tidak memiliki tanggal kadaluwarsa dan menggunakan mekanisme biaya pendanaan untuk menjaga agar harga tetap selaras dengan pasar spot. Dengan menggunakan harga mark yang wajar, sistem menghitung keuntungan/kerugian yang belum direalisasi dan harga likuidasi untuk menghindari likuidasi yang tidak perlu akibat fluktuasi pasar. Tujuan kontrak ini adalah memungkinkan replikasi kondisi pasar spot dengan leverage tinggi.

II. Definisi Kontrak

Contoh membuka posisi:

Misalnya kontrak BTCUSDT:

Q: Bagaimana harga kontrak BTCUSDT ditentukan?

A: Harga acuan BTCUSDT adalah indeks SunX. Baik harga acuan maupun harga kontrak Perpetual dinyatakan dalam USDT, dan semua margin serta keuntungan/kerugian dihitung dalam USDT.

Trader yang ingin mendapat keuntungan dari kenaikan harga BTC/USD akan membuka posisi long pada kontrak BTCUSDT Perpetual. Sebaliknya, trader yang memperkirakan harga akan turun akan membuka posisi short.

Contoh transaksi:

Jika harga BTC adalah 5.000 USDT dan seorang investor membuka posisi long 100 BTC, maka:

100 BTC / 0,001 BTC per kontrak = 100.000 kontrak.

Jika beberapa hari kemudian harga kontrak naik menjadi 6.000 USDT, keuntungan investor adalah:

100.000 × 0,001 × (6.000 − 5.000) = 100.000 USDT

III. Biaya Transaksi

Taker: 0,04% Maker: 0,04%

IV. Perhitungan Harga Mark (Mark Price)

Harga mark dihitung menggunakan basis funding rate dan indeks harga. Basis funding rate = Funding Rate × (Waktu hingga pembayaran funding berikutnya / Interval funding) Harga mark = Indeks harga × (1 + Basis funding rate)

Karena keuntungan/kerugian yang belum direalisasi merupakan penyebab utama likuidasi, dan leverage maksimum kontrak Perpetual dapat mencapai 100x, perhitungan yang akurat sangat penting untuk menghindari likuidasi yang tidak perlu.

Indeks harga kontrak Perpetual USDT: Referensi harga indeks dihitung dari rata-rata tertimbang harga dari pasar spot utama, termasuk Binance, OKEx, Huobi, Bittrex, dll.

Peraturan perhitungan indeks harga:

Harga indeks dihitung dari rata-rata tertimbang volume perdagangan dari pasar spot utama. Proporsi harga masing-masing bursa diperbarui secara berkala. Perlindungan tambahan diterapkan untuk menghindari gangguan pasar atau masalah koneksi: Deviasi sumber tunggal: Jika harga terbaru suatu bursa menyimpang lebih dari 5% dari median semua sumber, bobot harga bursa tersebut diatur menjadi nol. Masalah koneksi bursa: Jika bursa tidak memperbarui data dalam 10 detik, bobotnya menjadi nol. 

Harga indeks dianggap sebagai harga spot yang wajar dan digunakan untuk menghitung harga mark, yang menjadi dasar perhitungan keuntungan/kerugian yang belum direalisasi. Keuntungan/kerugian aktual dihitung berdasarkan harga pasar saat likuidasi.

Rumus harga mark:

Harga mark = Median (Price1, Price2, Harga Kontrak) Price1 = Indeks harga × (1 + Funding Rate × (Waktu hingga funding berikutnya (jam) / 8)) Price2 = Indeks harga + Moving Average (30 menit) Moving Average (30 menit) = rata-rata bergerak ((Bid1 + Ask1)/2 − Indeks harga), diambil setiap menit selama 30 menit Median: Ambil nilai tengah dari Price1, Price2, Harga Kontrak

Catatan: Jika terjadi deviasi ekstrem antara harga spot dan harga mark, SunX akan menggunakan Price2 sebagai harga mark untuk perlindungan tambahan.

Harga mark memungkinkan perkiraan nilai intrinsik kontrak Perpetual yang lebih akurat dan membantu menghindari likuidasi yang tidak perlu serta manipulasi pasar.

V. Biaya Pendanaan (Funding Fee)

Tujuan: Memfasilitasi harga kontrak mengikuti indeks harga melalui biaya antara posisi long dan short. SunX tidak memungut biaya pendanaan; biaya dibayarkan antar pengguna. Jadwal: Setiap 8 jam (UTC+8 00:00, 08:00, 16:00). Posisi harus dimiliki pada saat ini untuk dikenakan biaya. Jika posisi ditutup sebelum waktu tersebut, biaya tidak berlaku. Pembayaran: Funding Rate positif → Long membayar Short Funding Rate negatif → Short membayar Long Untuk posisi ganda, hanya dihitung pada posisi murni 

Perhitungan:

Funding Fee = Nilai nominal posisi × Funding Rate

Nilai posisi tidak bergantung pada leverage. Misal, jika memegang 100 kontrak BTC Perpetual, biaya dihitung berdasarkan nilai nominal kontrak, bukan margin yang dialokasikan.

Rumus Funding Rate (F):

F = Premium Index (P) + clamp (Interest Rate (I) − Premium Index (P), 0,05%, −0,05%)

Premium Index (P): (Max(0, Weighted Bid − Mark Price) − Max(0, Mark Price − Weighted Ask)) / Spot Price + Basis wajar Mark Price Interest Rate (I): (Interest Rate Index − Base Rate Index) / Interval Funding

Batas Funding Rate:

Funding Rate maksimal = 0,15% untuk memastikan leverage maksimum dapat digunakan.