Chi Tiết Sản Phẩm Hợp Đồng Vĩnh Viễn

1. Tổng Quan

Hợp đồng vĩnh viễn là sản phẩm phái sinh tiền điện tử do SunX phát hành, định giá và thanh toán bằng USDT trên mỗi hợp đồng. Hiện tại, hợp đồng hỗ trợ vị thế Long và Short với nhiều mức đòn bẩy. Hợp đồng không có ngày đáo hạn và sử dụng cơ chế phí tài trợ (funding rate) để duy trì giá hợp đồng gần với thị trường spot. Giá mark hợp lý được dùng để tính P&L chưa thực hiện và giá thanh lý nhằm tránh thanh lý không cần thiết. Mục tiêu là mô phỏng thị trường spot dưới mức đòn bẩy cao.

2. Định Nghĩa Hợp Đồng

Ví dụ mở vị thế BTCUSDT:

Q: Giá hợp đồng BTCUSDT được xác định như thế nào?

A: Giá cơ sở BTCUSDT là Chỉ số SunX. Giá cơ sở và hợp đồng vĩnh viễn đều định giá bằng USDT. Tất cả ký quỹ và P&L cũng bằng USDT.

Nhà đầu tư kỳ vọng chỉ số BTC/USD tăng sẽ mở vị thế Long BTCUSDT. Ngược lại, kỳ vọng giảm sẽ mở vị thế Short.

Ví dụ giao dịch:

BTC = 5,000 USDT, Trader Wang mua 100 BTC = 100,000 hợp đồng (100 ÷ 0.001).

Nếu giá hợp đồng tăng lên 6,000 USDT, lợi nhuận = 100,000 × 0.001 × (6,000 − 5,000) = 100,000 USDT

3. Phí giao dịch

Taker: 0.04%

Maker: 0.04%

4. Tính Giá Mark

Tỷ lệ cơ sở funding = Funding rate × (thời gian đến funding tiếp theo / khoảng cách funding)

Giá Mark = Giá chỉ số × (1 + Tỷ lệ cơ sở funding)

Chỉ số giá:

Trung bình trọng số theo khối lượng từ các sàn lớn: Binance, OKEx, Huobi, Bittrex.

Biện pháp bảo vệ:

Sai lệch nguồn đơn: nếu giá sàn lệch ±5% so với trung vị → trọng số = 0

Sự cố kết nối: không cập nhật trong 10 giây → trọng số = 0

Công thức Mark:

Mark = Median(price1, price2, contract price)

price1 = Chỉ số × (1 + Funding × giờ đến funding / 8)

price2 = Chỉ số + trung bình động 30 phút (Bid1+Ask1)/2 − Chỉ số

5. Phí Funding

Mục tiêu: điều chỉnh giá Long/Short

SunX không thu phí, giữa người dùng trao đổi

Thu phí mỗi 8 giờ (UTC+8 00:00, 08:00, 16:00)

Funding dương: Long trả Short, Funding âm: Short trả Long

Phí funding = Giá trị danh nghĩa × Tỷ lệ funding

Giới hạn tối đa: 0.15%