1. 개요
영구 계약은 Sunx에서 출시한 USDT/장 단위로 가격 책정 및 결제되는 디지털 자산 파생상품입니다. 현재 본 계약은 롱/숏 양방향 포지션을 지원하며, 다중 레버리지를 제공합니다. 영구 계약은 정산이 없으며, 자금 비용 메커니즘을 통해 현물 시장 가격과 최대한 동조하도록 설계되었습니다. 합리적인 표시가격을 사용하여 미실현 손익 및 강제청산 가격을 계산함으로써 시장 변동으로 인한 불필요한 청산을 방지합니다. 본 계약의 목적은 높은 레버리지 환경에서도 현물 시장 상황을 복제하는 것입니다.
2. 계약 정의
예: BTCUSDT 계약
Q: BTCUSDT 계약은 어떻게 호가되나요?
A: BTCUSDT 계약의 기초 가격은 Sunx 지수를 따릅니다. 기초 가격과 영구 계약 가격은 모두 USDT로 표시되며, 보증금과 손익 또한 모두 USDT로 계산됩니다. 비트코인/달러 지수가 상승한다고 예상하는 거래자는 BTCUSDT 영구 계약을 매수(롱)하고, 하락한다고 예상하는 거래자는 매도(숏)합니다.
거래 예시:
사용자 A가 비트코인 가격이 5,000 USDT일 때 BTC 100개 분량의 롱 포지션을 잡았고(0.001BTC/장 = 100,000장), 며칠 후 가격이 6,000 USDT로 상승했다면,
이익 = 100,000 * 0.001 * (6,000 – 5,000) = 100,000 USDT
3. 수수료율
영구 계약 수수료는 다음과 같습니다:
Taker: 0.04%
Maker: 0.04%
4. 표시가격 계산
표시가격은 자금비용 기준율과 가격 지수를 기반으로 계산됩니다.
자금비용 기준율 = 자금비용률 * (다음 자금비용 교환 시점까지의 시간 / 자금비용 간격)
표시가격 = 지수 가격 * (1 + 자금비용 기준율)
표시가격은 미실현 손익 및 강제청산 기준이 되며, 이는 100배까지 가능한 높은 레버리지 계약에서 매우 중요합니다.
가격 지수는 주요 거래소의 가격을 가중 평균하여 산출합니다.
USDT 기반 계약의 가격 지수는 다음 거래소 데이터를 참고합니다: Binance, OKX, Huobi, Bittrex 등.
※ 보호 조치:
단일 거래소 가격이 중간값 대비 5% 이상 벗어나면 해당 거래소 가중치는 0으로 설정
10초 내 데이터가 갱신되지 않으면 해당 거래소 가중치 0
표시가격 공식:
표시가격 = 중간값(가격1, 가격2, 계약가격)
가격1 = 지수 가격 * (1 + 자금비용률 * (남은시간 / 8))
가격2 = 지수 가격 + 30분 이동평균
30분 이동평균 = 평균((Bid1 + Ask1)/2 - 지수 가격)
※ 중간값: 가격1 < 가격2 < 계약가 → 표시가격 = 가격2
※ 극단적 상황에서는 가격2를 직접 표시가격으로 사용함
5. 자금 비용
자금 비용 목적: 롱/숏 간 비용 교환을 통해 실시간 가격이 지수 가격을 더 잘 추종하도록 유도
Sunx는 자금 비용을 받지 않으며, 유저 간 교환 방식입니다.
교환 시점: 매일 UTC+8 기준 00:00, 08:00, 16:00
※ 해당 시점에 포지션이 있어야 자금 비용 발생
※ 양방향 포지션의 경우, 순수 포지션에 대해서만 자금 비용이 계산됩니다
자금 비용 계산식:
자금 비용 = 포지션 명목가치 * 자금비용률
(레버리지와 무관하게 명목가치 기준)
자금비용률(F) = 프리미엄 지수(P) + clamp(이자율(I) - 프리미엄 지수(P), 0.05%, -0.05%)
프리미엄 지수(P) = ( Max(0, 가중 매수가 - 표시가격) - Max(0, 표시가격 - 가중 매도가)) / 현물가격 + 표시가격 기준 차이
이자율(I) = (계약통화 이자율 - 기준통화 이자율) / 자금비용 간격
자금비용률 상한: 절대값 최대 0.15%
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